Bài viết này sẽ cung cấp một số thông tin về thị trường dầu mỏ và dự báo giá dầu trong năm 2024 làm căn cứ cho hoạt động đầu tư.
Tổng quản về cung cầu thị trường dầu mỏ
1. Dự báo nhu cầu dầu mỏ
- Kinh tế toàn cầu được dự báo sẽ tăng trưởng 2.8% trong năm 2024 và 2.9% trong năm 2025.
- Năm 2023, nhu cầu dầu mỏ toàn cầu trung bình ước đạt 102.21 triệu trùng/ngày (mb/d), tăng so với năm 2022.
- Nhu cầu dầu mỏ toàn cầu dự báo đạt 104.5 mb/d trong năm 2024, tăng 2.2 mb/d so với 2023. Trong năm 2025, dự báo nhu cầu đạt khoảng 106.3 mb/d, tăng 1.8 mb/d so với 2024.
- Nhu cầu được dự báo sẽ tăng mạnh hơn trong nửa cuối năm 2024, ở mức trung bình 0.89 mb/d so với mức trung bình 0.85 mb/d trong nửa đầu năm (Q1-2024 chỉ tăng 0.57 mb/d).
2. Dự báo về nguồn cung
- Nhóm các nước ngoài OPEC dự báo trong năm 2024 sẽ đạt sản lượng 70.5 mb/d, tăng 1.1 mb/d so với năm 2023. Trong năm 2025, sản lượng dự báo sẽ tiếp tục tăng khoảng 1.4 mb/d và đạt 71.9 mb/d.
- Nhóm OPEC-12 (gồm 12 nước OPEC sau khi Angola rời nhóm cuối 2023) dự báo sản lượng với các sản phẩm NGLs & Non-Conventional Liquids (gọi tắt là dầu phi truyền thống) đạt khoảng 5.5 mb/d trong năm 2024 và tăng lên 5.6 mb/d trong năm 2025.
- Sản lượng của OPEC-12 với dầu mỏ truyền thống đạt trung bình 26.57 mb/d trong tháng 2/2024. Trong đó bao gồm các cam kết cắt giảm sản lượng của các thành viên OPEC+ và cắt giảm sản lượng tự nguyện đạt 5.16 mb/d.
Cân bằng thị trường và dự báo giá dầu
- Dựa trên dữ liệu thì chúng ta thấy ước tính trung bình quý 2/2024 nhu cầu dầu mỏ toàn cầu đạt khoảng 103.91 mb/d.
- Nguồn cung dầu mỏ Non-OPEC đạt 69.88 mb/d, OPEC đạt 26.57 mb/d trong tháng 2/2024, OPEC NGLs & non-conventional ước đạt 5.47 mb/d, tổng khoảng 101.92 mb/d.
- Như vậy, nhu cầu vẫn còn thiếu khoảng 1-2 mb/d và phụ thuộc vào sự điều tiết của OPEC+ cũng như những biến động của ngành dầu mỏ toàn cầu.
Giá dầu đang chịu tác động chính bởi các yếu tố nào?
Về dự báo giá dầu, như đã trình bày từ trước là rất phước tạp và nhiều yếu tố tác động mang quy mô toàn cầu. Do đó, để dự báo giá dầu khi chưa xảy ra các sự kiện lớn ảnh hưởng đặc biệt, thì các bạn chỉ nên tập trung vào các yếu tố ảnh hưởng mang tính chi phí, tránh xa đà vào các biến động nhỏ ngắn hạn (xem thêm tại đây). Các yếu tố cần theo dõi chính năm 2024 gồm:
- Xung đột địa chính trị ảnh hưởng tới cả phía cung và cầu: Xung đột Nga-Ukraina tác động tới nguồn cung dầu Nga, xung đột Israel-Palestin ảnh hưởng nguồn cung khu vực Trung đông và tăng chi phí vận chuyển, xung đột khu vực châu Phi…tất cả xung đột địa chính trị làm ảnh hưởng tới tăng trưởng chung nền kinh tế toàn cầu, nên nó không chỉ ảnh hưởng phía cung mà cả phía cầu.
- Sự phục hồi của các nền kinh tế lớn mà có nhu cầu lớn về dầu mỏ như: Trung Quốc, Mỹ, Ấn Độ, EU, Nhật, Hàn,…Trong đó về phía nhập khẩu ròng thì Trung Quốc và Ấn Độ có tính chất tác động không hề nhỏ, sự phục hồi tăng trưởng vượt kỳ vọng của các quốc gia này báo hiệu nhu cầu toàn cầu tăng nhanh hơn.
- Sự điều tiết nguồn cung của OPEC+ sẽ ảnh hưởng lớn tới nguồn cung do khối này chiếm khoảng 55% sản lượng sản xuất dầu mỏ toàn cầu. Việc thay đổi hạn mức sản xuất, thay đổi hạn mức cắt giảm (bao gồm cả hạn mức cắt giảm tự nguyện), sẽ ảnh hưởng tới việc điều tiết của OPEC+ tới thị trường dầu mỏ, làm thay đổi giá cả.
- Sản lượng của nhóm Non-OPEC+ cũng sẽ ảnh hưởng vì nhóm này không chịu ràng buộc bới các cam kết sản lượng như nhóm OPEC+, do đó có thể phát triển khó dự báo. Đặc biệt trong nhóm này có một số nước như Mỹ, Canada, Nauy…
- Một số sự kiện khác mà tác động đáng kể tới nguồn cung hoặc nhu cầu, mức tác động sẽ có ý nghĩa khi nó đạt khối lượng lớn (ước chừng >=200 thousand b/d và gián đoạn đủ lâu).
Dựa trên các phân tích về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, xung đột địa chính trị, điều tiết sản lượng của OPEC+ tôi cho rằng phía cung vẫn thâm hụt nhẹ so với cầu và ổn định giá dầu trong khoảng 70-90 $/thùng (WTI) trong nửa đầu năm.
Giá dầu nửa cuối năm 2024 sẽ phục thuộc vào quyết định sản lượng của OPEC+ và tình hình cung cầu như các yếu tố đã phân tích ở trên.
Nguồn: Lão Trịnh
Nguồn tham khảo: OPEC monthly report
